Como organizar transações de fusões e aquisições com garantia.
O processo de fusões e aquisições, conhecido como M&A, consiste em operações nas quais empresas se juntam, são compradas ou passam por reestruturações corporativas que têm impacto estratégico.
Apesar de ser comumente ligado a transações financeiras, o procedimento inclui uma variedade de fases legais, operacionais e de avaliação de riscos.
Escritórios de advocacia enfrentam o desafio de não só organizar suas operações, mas também de assegurar que ocorram de forma segura e consistente em todas as etapas.
Classificações de Fusões e Aquisições: compreendendo os formatos predominantes.
O termo M&A engloba diversos tipos de transações, cada uma com implicações legais distintas.
Dentre as práticas mais frequentes estão as fusões, que ocorrem quando duas empresas se juntam; as aquisições, em que uma empresa adquire o controle de outra; as incorporações, quando uma empresa absorve legalmente outra; e as joint ventures, que surgem quando duas empresas estabelecem uma nova entidade em conjunto.
Entender o tipo de atividade é essencial para estabelecer a forma legal adequada e prever possíveis problemas.
Por que algumas fusões e aquisições perdem o controle durante o seu desenvolvimento?
Em escritórios experientes, é frequente observar que as operações de fusões e aquisições se tornam desafiadoras de gerenciar à medida que progridem. Isso se deve à complexidade do processo, que abrange várias etapas ao mesmo tempo, como a análise de documentos, negociações, verificação de informações e definição de aspectos legais.
Situação comum: um escritório está liderando um processo de compra envolvendo diversas partes interessadas. Durante as negociações, a equipe de advogados deve analisar contratos, supervisionar a auditoria legal e atender às solicitações do cliente.
Sem uma organização adequada do fluxo, ocorrem retrabalhos, diferentes versões de documentos e complicações para unificar os riscos identificados.
Nesta situação, a questão não reside na dificuldade em si, mas na ausência de uma execução organizada.
O que mantém uma transação de fusão e aquisição adequadamente organizada.
Para lidar com essa situação, empresas que trabalham com fusões e aquisições estão implementando métodos mais alinhados com a gestão de projetos. Isso implica em três elementos fundamentais na prática.
Gerenciamento da operação
É fundamental estabelecer responsabilidades sobre tomada de decisões, validação de informações e procedimentos de aprovação durante o processo, a fim de evitar conflitos e atrasos.
2. Estruturação da sequência de tarefas a serem realizadas.
Cada fase, desde a análise minuciosa até as negociações, deve ser organizada, com responsáveis designados e prazos bem estabelecidos. Dessa forma, evita-se a superposição de atividades e diminui-se a necessidade de controles não oficiais.
Concentração das informações.
Durante processos de fusões e aquisições, os documentos são frequentemente compartilhados entre diversas partes de maneira rápida. A ausência de um sistema centralizado de controle aumenta a possibilidade de lidar com versões desatualizadas.
O papel do advogado em transações de fusões e aquisições.
No processo de fusões e aquisições, o advogado desempenha várias funções, incluindo a redação e revisão de contratos, a coordenação da investigação legal, auxílio nas negociações entre as partes e a organização legal da transação.
Também é encarregado de reconhecer e reduzir riscos, assegurando que as decisões da empresa possuam uma base jurídica sólida.
Na realidade, a função do advogado envolve a análise técnica juntamente com a coordenação da implementação.
Investigar cuidadosamente: o momento em que a possibilidade de risco começa a se tornar realidade.
A fase de due diligence é fundamental em processos de fusões e aquisições, pois é nesse momento que os riscos deixam de ser teorias e se tornam fatos comprovados.
Entretanto, não se resume somente a reconhecer os perigos, mas sim a estruturar esses dados de maneira proveitosa para orientar a tomada de decisões.
Na ausência de uma organização adequada, observa-se a falta de coesão nas análises, desafios na consolidação das descobertas e incerteza quanto ao verdadeiro impacto de cada aspecto identificado.
Em contrapartida, caso haja organização no processo, a due diligence passa a atuar como fundamento estratégico da transação. Os riscos são classificados, ordenados e relacionados diretamente com as decisões empresariais.
Como a administração de projetos influencia a condução de fusões e aquisições.
Trazer métodos de administração para operações de fusões e aquisições implica em aumentar a supervisão da execução. Isso envolve estruturar o progresso da operação como um projeto, com fases claramente estabelecidas, responsáveis bem definidos e monitoramento constante.
Na realidade, essa metodologia possibilita:
- Identificar possíveis problemas antes que se tornem urgentes.
- Diminuir a necessidade de refazer tarefas através de uma coordenação mais eficaz entre os times.
- Monitorar datas com maior exatidão.
- Sintetizar dados de maneira mais ágil.
Desta forma, o escritório pode operar de maneira mais previsível, mesmo em situações complicadas.
A influência da estrutura organizacional na visão do consumidor.
Nas negociações de fusões e aquisições, o cliente observa não somente o desfecho final, mas também todo o desenvolvimento do processo.
Quando a organização é deficiente, os sinais incluem atrasos, inconsistências nas informações e dificuldade para acompanhar. Por outro lado, em um processo bem estruturado, o cliente nota maior clareza, segurança e consistência.
Isso é especialmente importante em tarefas extensas, onde o conhecimento adquirido ao longo do processo é tão relevante quanto o resultado final.
Qual é o papel da tecnologia nessa situação?
A tecnologia é utilizada como apoio para a organização das operações, porém é necessário ter um processo bem estruturado. Em operações que envolvem diversas partes interessadas, as plataformas colaborativas auxiliam na centralização de documentos, na organização da diligência e no controle das versões ao longo do processo.
Neste cenário, ferramentas como o HighQ auxiliam na organização do processo de trabalho e na administração dos dados, simplificando a comunicação entre os envolvidos.
Como iniciar amanhã a organização das atividades de fusões e aquisições.
Melhorar a estrutura das operações de M&A não requer transformações drásticas, mas sim uma organização gradual. Um bom começo é analisar uma transação recente e identificar as áreas em que houve falta de controle, como prazos, comunicação ou administração de documentos.
Com base nisso, é viável estabelecer uma sequência inicial para as próximas ações, definindo passos claros, responsáveis e critérios de avaliação.
Também é útil agrupar documentos em um só local e estabelecer uma rotina para monitorar a operação, mesmo que seja de forma básica.
Com o passar do tempo, essas adaptações se desenvolvem em uma organização mais sólida, que possibilita realizar atividades de forma mais previsível e com menor risco.
A fusão e aquisição permanecerão sendo uma atividade intrincada por sua própria natureza. Contudo, a maneira como a transação é organizada influencia diretamente o grau de risco, a eficácia da realização e a impressão do cliente ao longo do procedimento.
